米其林集团近日披露2025年前九个月业绩，营收同比下滑4.4%至192.75亿欧元，较去年同期减少近9亿欧元。这一业绩变动背后，是全quan球qiu轮胎市场显著的区域分化与需求结构调整。
米其林指出，欧洲和北美原装轮胎市场持续收缩，卡车胎市场（不含中国）降幅达4%，北美市场更是暴跌20%，欧洲则维持低位震荡。
不过中国市场的表现形成鲜明反差。乘用车与轻卡轮胎需求整体增长2%，正是中国市场的反弹 “掩盖了欧美市场的大幅下滑”。这一趋势与中国汽车配件市场结构性增长的大背景相契合，新能源汽车渗透率提升正持续拉动高gao端duan原厂配件需求。
替换胎市场则面临低di价jia竞争压力，二线、三线品牌的非原装进口轮胎加剧市场博弈，叠加关税上调前低成本进口激增导致库存高企，终端销售需求趋于平稳。好在18英寸及以上高价值轮胎份额上升带来的组合效应，与3.2%的价格效应共同抵消部分损失，贡献超6.4亿欧元营收。
值得注意的是，非轮胎业务表现亮眼，高科技密封件等产品显著增长，成为业绩缓冲。但受美元等货币兑欧元贬值影响，产生2.3%的负面货币效应。
业绩压力下，米其林下调财务预期，将2025年分部营业收入目标降至26-30亿欧元，同时放弃2026年42亿欧元的原定目标。这场业绩波动，实则是全quan球qiu轮胎行业深度调整期的缩影 —— 欧美市场疲软与中国需求韧性并存，高价值产品与多元化业务成为企业突围的关键。
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